ホームはこちら

徹底活用ガイド！実践編

■「米国市場に逆張り」の値動き傾向はホンモノなのか■

８月15日配信の号外のメルマガ（http://archive.mag2.com/0000291231/20100815102922000.html）で、『株テクニカル情報BOOK』の読者の方からいただいたメールをもとに、プロミス（8574）の「米国市場に逆張りデイトレ」を紹介しました。

米国市場の株価指数・S&P500が前日比下落で引けたら「寄り付きでプロミスを買う」、S&P500が前日比上昇で引けたら「寄り付きでプロミスを空売りする」という売買ですが、いずれも大引けで手仕舞いすると想定して検証してみたところ、７月１日〜８月６日までの累積パフォーマンスが17.8％と、確かによい数字が出てきました。

この記事を見て、「たまたまじゃないのか」と思った方もいるかもしれません。

そこで、その売買を続けていたらパフォーマンスはどうなったかを調べてみました。

図１

図１は、検証期間を7月1日〜8月27日と延長した結果です。39営業日で戦績は23勝16敗。累積益は20.2％となっています。号外が配信された週の後半からパフォーマンスを落としましたが、その後持ち直している様子です。

では、この銘柄の値動きの「米国市場に逆張り」という性格は、恒常的なものだと考えてよいのでしょうか。

ここで改めて『株テクニカル情報BOOK』の巻末ランキングを見てみると、確かに「４月１日以降（新年度来）」のデータでは「S&P500の前日比上昇・下落に対する逆張り度」上位30位内に入っていますが、「１月以降（年初来）」のデータのランキング上位にはプロミスは見当たりません。

となると、４月辺りから「米国市場に逆張り」の値動き傾向が強まった、という可能性も考えなければなりません。

■年初からのデータで検証してみると…、何とも悲惨な数字が■

ならば、年初から８月27日までのデータでパフォーマンスを検証したらどうなるでしょうか。

調べてみると、何と、結果は図２のようになってしまいました。

図２

この間156営業日で、戦績は74勝82敗。累積益はマイナス13.5％です。

図２の推移を一見すればわかる通り、１月から４月いっぱいまでパフォーマンスは右肩下がり。４月30日は約マイナス60％と、この売買をやっていたら４ヶ月で６割も資金を減らしてしまった計算になります。

その落ち込みが５月から一転してパフォーマンスは急伸。６月初めに大きな落ち込みはあったものの、以後は堅調になって今日に至る、という状況です。

これでは、「やっぱり、この銘柄の『米国市場に逆張り』なる性格は、７月１日以降のデータで検証したらたまたま出てきただけだけじゃないか」と言われても反論のしようがありません。

ところが、です。

図３

図３もまた「S&P500が前日比下落なら寄り付きでプロミスを買う」「S&P500が前日比上昇なら寄り付きでプロミスを空売りする」（いずれも大引けで手仕舞い）という売買シミュレーションの結果なのですが、ただし、売買出動するのは「S&P500の前日比上昇・下落率が±0.75％以上のときのみ」という条件をつけています。つまり、米国市場の小幅な値動きで引けたときには売買せず、値上がり・値下がりがはっきりしているときだけ出動する、としてみたわけです。

この条件をつけた結果、トレード回数は156営業日のうち64回に減少し、戦績は33勝31敗。累積パフォーマンスはプラス37.7％となりました。

図２の結果と比較すると、５月上旬のパフォーマンス急伸局面での伸び具合は図２より低いとはいえ、パフォーマンスが落ち込むときの落ち込み度合いは抑えられ、図２の「１月から４月までの“やられっぱなし”局面」でもパフォーマンスはプラスを維持していることがわかります。

これを見ると、この銘柄の値動きはやはり「米国市場に逆張り」という性格なのではないか、と思えてきます。

■売買出動に条件をつけると結構いいかも■

もっとデータ検証期間を長くしてみましょう。

図４

図４は、2007年７月２日〜今年８月27日まで、約３年のデータで検証してみた結果です。

累積パフォーマンスは右肩上がりを描いていますから、やはりこの銘柄の値動きは「米国市場に逆張り」の性格がありそうだ、と考えられます。

とはいえ、単に「米国市場が値下がりしたら寄り付きで買い」「米国市場が値上がりしたら寄り付きで空売り」というＡの売買では、調子のいいときは大きく儲かるけれどもヤラれるときも大きい、といった具合で、パフォーマンスの推移はかなり不安定です。

これに対して、Ｂのように、売買するのは±0.75％以上の値上がり・値下がりのときだけ、という条件をつけると、儲かるときの儲かり度合いは減るとしても、ヤラれるときのヤラれ度合いがグッと小さくなります。

トータルのパフォーマンスとしては、何も条件をつけないＡのほうが上回っているわけですが、実際の売買では、ヤラれ方が少なく、順調に、安定的に累積益が伸びていくほうが有難いものです（その人の性格によりけりかもしれませんが）。

注目している銘柄の値動きに顕著な傾向があるけれども、それだけで売買するとパフォーマンスが不安定、という場合、この例のように、売買出動に条件をつけることを考えてみてはどうでしょうか。

ちなみに、８月21日配信のメルマガ号外の詳細のページで紹介したルック（8029）がそうでしたが、条件をつけると、パフォーマンスの推移は安定し、しかも、パフォーマンスの数字自体が伸びる例もあります。